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Jennifer Uzcátegui 15/09/2025

¿Cuáles Son Los Principales Temas En El Sector Inmobiliario Global Actualmente?

El sector inmobiliario global ha ganado un 10,4% en lo que va de 2025, con un rendimiento inferior al mercado más amplio de acciones en un 4,6%, con un rendimiento marcadamente dividido entre regiones, según UBS.

Asia ha liderado el camino, impulsada por fuertes ganancias en Japón y Australia, mientras que Europa y Hong Kong quedaron rezagados debido a la debilidad del sector de oficinas y las presiones de financiación.

El sector sumó un 2,1% en agosto, según UBS, ligeramente por delante de las acciones globales, respaldado por las expectativas de recortes de tasas y un impulso de ganancias en mejora.

En EE.UU., segmentos de alta beta como centros comerciales regionales y alojamientos registraron ganancias de dos dígitos, reflejando el optimismo en torno a posibles recortes de tasas de la Reserva Federal. Corredores como JLL, Cushman y CBRE también han repuntado, respaldados por sólidas ganancias y un repunte en la actividad transaccional.

Al mismo tiempo, los datos de concentración muestran que los centros de datos y la infraestructura siguen siendo los subsectores REIT más concentrados en posiciones largas, mientras que las oficinas siguen siendo fuertemente vendidas en corto. UBS añadió que los REITs estadounidenses "actualmente se muestran con una valoración justa en relación con las tendencias históricas", con su modelo de valoración apuntando a múltiplos ligeramente más altos para fin de año.

Asia es actualmente el punto destacado. Japón ha experimentado un fuerte aumento debido a las entradas de capital extranjero, y UBS señala que los principales fondos están apuntando a oportunidades residenciales en medio del aumento de los alquileres.

"Los inversores extranjeros que desinvierten a compradores nacionales es una tendencia notable", dijo en una nota un equipo de analistas liderado por Charles Boissier.

Al mismo tiempo, los responsables de la política monetaria locales están considerando medidas de enfriamiento de la vivienda en el centro de Tokio para frenar la compra especulativa de condominios por parte de inversores extranjeros, un cambio potencial que, según UBS, podría tener repercusiones más amplias.

Los REITs de Singapur se beneficiaron del modelo de patrocinio japonés que permite ventas de activos con descuento, dándoles una ventaja potencial de crecimiento.

Mientras tanto, en China, el aumento de los REITs privados se describe como "un cambio de juego para los modelos de negocio y valoraciones de las empresas inmobiliarias (incluidos los centros de datos)", abriendo nuevos canales para el reciclaje de capital.

UBS (SIX:UBSG) mantiene una postura neutral sobre las acciones globales a pesar de las recientes ganancias del mercado respaldadas por la desescalada comercial, sólidos resultados del segundo trimestre y una mayor probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.

El banco de inversión espera que las acciones globales suban durante los próximos 12 meses, impulsadas principalmente por el crecimiento de las ganancias en lugar de una mayor expansión de valoraciones.

UBS ha mejorado sus pronósticos de crecimiento de ganancias globales a un dígito medio-alto tanto para este año como para el próximo.

Según los estrategas de UBS, Fabian Deriaz y Ulrike Hoffmann-Burchardi, el mercado podría carecer de catalizadores a corto plazo tras las recientes ganancias, y las valoraciones actuales sugieren que ya se ha descontado un alto nivel de optimismo.

La fecha límite de aranceles del 1 de agosto transcurrió sin problemas para las acciones globales, mientras que los sólidos resultados y la revisión a la baja de las expectativas de recortes de tasas de la Fed han impulsado más ganancias y reforzado la confianza de los inversores.

UBS recomienda a los inversores utilizar cualquier período de volatilidad o retrocesos del mercado como oportunidades para aumentar la exposición, particularmente a sus Oportunidades de Innovación Transformacional (TRIOs): Inteligencia Artificial, Energía y recursos, y Longevidad.

El entorno en general para las acciones globales sigue siendo favorable con bajos riesgos de recesión y condiciones financieras favorables, que deberían mejorar aún más a medida que la Reserva Federal recorte las tasas.

La temporada de presentación de resultados en EE.UU. ha destacado la resistencia corporativa, con beneficios por acción que superan las expectativas y previsiones futuras sorprendiendo al alza.

Para preferencias regionales, UBS favorece la tecnología en todas las regiones. En EE.UU., las políticas pro-crecimiento y la desregulación probablemente beneficiarán a sectores como el financiero.

Para Europa, el banco recomienda centrarse en calidad, industriales y su tema "Seis formas de invertir en Europa". En Asia, India sigue destacándose como un mercado preferido.

En su escenario optimista, UBS proyecta que el MSCI ACWI podría alcanzar los 1.300 para junio de 2026, impulsado por la inversión continua en IA, acuerdos comerciales rápidos y un sólido crecimiento económico.

El escenario a la baja apunta a 820, reflejando riesgos de una desaceleración económica material debido a aranceles o tensiones geopolíticas en escalada.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.

Fuente:
es.finance.yahoo.com

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